1月20日，泉果基金旗下首只公募基金——泉果旭源三年持有期混合型基金（以下簡稱“泉果旭源”）自2022年10月18日成立后，首度披露季度報告。四季報顯示，泉果旭源逢低布局，穩步建倉。截至2022年12月31日，權益倉位達67.24%，組合持倉主要集中在電力設備新能源、計算機、電子、機械、軍工等高端制造行業，以及后疫情時代復蘇的消費行業等。截至1月13日A類、C類份額基金凈值分別為1.0411元、1.0401元。

逢低布局，穩步建倉

(資料圖片)

四季報顯示，自2022年10月18日成立后，泉果旭源逢低布局，穩步建倉。截至2022年12月31日，權益倉位達67.24%。據了解，該基金為混合型基金，股票資產（含存托憑證）占基金資產的比例為60%-95%（其中，投資于港股通標的股票占股票資產的比例為0%-50%）。

回顧2022年的市場，趙詣表示，過去一年黑天鵝事件頻發——從國際形勢上來看，俄烏沖突帶來能源價格的上漲和供應鏈的不穩定，美聯儲快速加息帶來全球流動性的收緊；從國內市場來看，經濟增速觸底，帶來整體企業盈利端表現不佳。全年來看，權益類基金平均收益率為-20%左右，上證指數下跌15.13%，深證成指下跌25.85%，創業板指下跌29.37%。

“對我們而言，判斷市場的底部是相對困難的事情。但是我們一直強調，當優質的公司出現快速調整并進入有性價比的階段時，我們將加快建倉節奏。因為擁有良好護城河的企業并未因為疫情的變化改變自身競爭力，而悲觀情緒會給我們機會。”趙詣在四季報中表示：“因此在11月我們加快了建倉節奏。”

長坡厚雪，立足基本面投資

對于目前投資組合中的公司，趙詣表示，會以更長遠的眼光來看待。他對于后市的整體觀點保持不變，堅持三大投資方向：一是技術進步帶來需求提升的方向，包括新能源和5G應用；二是在“以國內大循環為主體，國內國際雙循環相互促進”定調下的國產替代、補短板的方向，尤其是以航空發動機、半導體為主的高端制造業；三是后疫情時代復蘇的消費行業。

展望下個季度，趙詣表示，將重點關注兩類公司。一方面，短期來看，從2022年12月開始，以新能源為主的公司前期因為漲幅較大，疊加市場對企業未來盈利方面預期出現分歧，導致出現持續的調整。但對于市場競爭力優勢穩固的公司，股價的下跌也意味著風險的釋放，需要立足于基本面，選擇有競爭力的公司；另一方面，也將有公司陸續進入業績的預告期，將重點關注業績出現拐點或者加速的行業。

趙詣曾系統闡釋過自己的投資方法，主要是通過全市場選股，尋找競爭格局良好的成長龍頭：第一，全市場精選個股，優選行業與公司。選擇市場空間大、成長周期長、競爭格局好的行業，偏好護城河深、治理結構好的公司。以行業分散、個股集中的方式構建組合。第二，深耕高端制造，不斷擴展能力圈。以“制造業思維”貫穿投資，深耕新能源、機械、軍工、半導體等高端制造業，不斷積累生物醫藥、大消費等行業深度認知。第三，持股組合倉位穩定，保持長期視角。偏好長周期持股，換手率低，獲取優秀企業成長的收益。陪伴有價值的公司成長，陪伴成長中的公司創造價值。

作為泉果基金推出的第一只公募基金，泉果旭源一直備受市場和投資者關注。據了解，泉果投研團隊以立體化專家型的架構形式，充分吸收來自基金經理、行業研究員、宏觀研究專家、量化專家、財務專家、泉果智庫專家團等在內的豐富經驗，展現出對高端制造、科技、醫療、消費等行業兼具深度和廣度的研究實力。

泉果基金表示，相信中國長期發展向好的態勢不變，應該以更長時間維度看待企業價值創造，盡可能在不擁擠的地方找尋機會、做正確的事，為投資者創造價值而持續努力。