2023年8月29日，華為商城上線HUAWEI Mate60 Pro，產品在衛星通信、充電方案、結構件、系統等多方面升級。展望下半年，一方面安卓品牌逐步迎來秋季旗艦機型發布潮，另一方面新品帶動下需求有望逐步復蘇，我們看好智能手機行業景氣底部復蘇，看好安卓鏈復蘇+產品創新背景下相關公司的業績表現。

▍華為發布Mate60 Pro新品，產品在衛星通信、充電方案等多點創新。

2023年8月29日，華為商城上線HUAWEI Mate60 Pro，產品主要創新在于：

(相關資料圖)

1）衛星通信：前代產品為北斗衛星消息方案，新機改為天通衛星電話方案，在地面通信網絡缺失背景下可撥打及接聽衛星電話，亦可編輯衛星消息、生成軌跡地圖等。

2）充電方案升級：前代產品最大支持66W有線超級快充，50W無線超級快充，7.5W反向充電；新機支持88W有線超級快充，50W無線超級快充以及20W無線反向充電。

3）結構件升級：新機搭載第二代昆侖玻璃，整機耐摔能力提升1倍，此外新機抗擠壓能力提升10倍，抗沖擊能力提升5倍（數據來自華為商城）。

4）鴻蒙系統：HarmonyOS 4采用全新華為方舟引擎（分別是優化動效體驗的圖形引擎、帶來流暢應用操作體驗的內存引擎、保證系統資源靈活調度的調度引擎、保證系統高性能讀寫的存儲引擎、提升用戶拍攝以及音視頻瀏覽體驗的多媒體引擎以及降低系統功耗以提升產品續航的低功耗引擎），致力于解決性能功耗等基礎體驗問題。

此外，我們亦觀察到華為在2023華為開發者大會上首次將AI大模型（盤古大模型）技術落地在華為手機多個系統應用，已可實現圖片創意、復雜場景任務編排、翻譯并提煉英文新聞等功能，料后續有望持續優化手機端應用體驗。

▍下半年安卓新機發布逐步開啟，行業景氣有望逐步復蘇。

每年下半年為消費電子年內銷售旺季，安卓品牌有望在三四季度迎來旗艦機型發布潮。根據IDC數據，2023H1國內智能手機出貨量同比-7%至1.3億部，我們預計H2出貨量同比-2%至1.4億部，降幅有望收窄。具體而言，華為智能手機在2019年達到出貨量峰值（約2.4億部），后續由于外部環境影響，2021/2022年分別降至3752/3052萬臺。從產品結構來看，我們估算2019年華為P/Mate機型出貨占比約30%-40%，其余機型占比60%-70%；2022年P/Mate機型出貨占比20-30%，其余機型占比70%-80%。后續隨著華為等安卓品牌在三四季度推出各自旗艦機型，安卓行業景氣有望迎來逐步復蘇。

▍風險因素：

全球宏觀經濟波動；下游需求不及預期；創新不及預期；國際產業環境變化；貿易摩擦加??；行業競爭加?。粎R率波動等。

▍投資策略：

展望下半年，一方面安卓品牌逐步迎來秋季旗艦機型發布潮，另一方面新品帶動下需求亦有望逐步復蘇，我們看好智能手機行業景氣底部復蘇，看好安卓鏈復蘇+產品創新背景下相關公司的業績表現。