數(shù)字人民幣(DCEP)具備法幣性質(zhì)，同時(shí)相較于第三方支付在支付終端和體驗(yàn)上無(wú)明顯差異，且在安全性、便捷性、費(fèi)用成本等方面存在一定的比較優(yōu)勢(shì)，伴隨DCEP用戶(hù)基數(shù)的增加以及應(yīng)用場(chǎng)景的下沉，當(dāng)前我國(guó)第三方支付壟斷的局面或?qū)⒈淮蚱疲珼CEP有望構(gòu)建新的支付格局。中金公司認(rèn)為，伴隨數(shù)字人民幣生態(tài)合力日益增強(qiáng)及部分試點(diǎn)地區(qū)加大推廣力度，預(yù)計(jì)未來(lái)三年或是數(shù)字人民幣快速發(fā)展期。

上市公司中，南天信息與部分?jǐn)?shù)字人民幣2層和2.5層機(jī)構(gòu)有較為深入的合作，目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)出數(shù)字人民幣相關(guān)的系統(tǒng)、產(chǎn)品和解決方案。旗天科技與多家國(guó)有大行、股份制銀行、城商行共計(jì)開(kāi)展十余個(gè)數(shù)字人民幣營(yíng)銷(xiāo)推廣項(xiàng)目，在數(shù)字人民幣營(yíng)銷(xiāo)場(chǎng)景業(yè)務(wù)上積累了豐富經(jīng)驗(yàn)，并獲得銀行的一致認(rèn)可。東信和平目前已有的數(shù)字人民幣相關(guān)產(chǎn)品主要為可視智能卡產(chǎn)品、一卡通智能穿戴產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的應(yīng)用，按照產(chǎn)品載體分類(lèi)屬于數(shù)字人民幣卡式硬錢(qián)包，可應(yīng)用于生活繳費(fèi)、餐飲服務(wù)、交通出行、購(gòu)物消費(fèi)等多個(gè)支付場(chǎng)景。目前正與多家數(shù)字人民幣運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展業(yè)務(wù)合作。

近日，備受矚目的數(shù)字人民幣迎來(lái)了一項(xiàng)重要的突破，用戶(hù)現(xiàn)在可以使用數(shù)字人民幣購(gòu)買(mǎi)各類(lèi)場(chǎng)外理財(cái)產(chǎn)品，為個(gè)人理財(cái)帶來(lái)了全新的便利和選擇。

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這一消息在金融界引起了轟動(dòng)，投資者們紛紛關(guān)注數(shù)字人民幣的應(yīng)用前景以及其對(duì)理財(cái)市場(chǎng)的影響。

如果你想了解數(shù)字人民幣行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析……我們研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年中國(guó)數(shù)字人民幣行業(yè)投資潛力及發(fā)展前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)數(shù)字人民幣行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)數(shù)字人民幣行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

數(shù)字人民幣作為中國(guó)央行推出的法定數(shù)字貨幣，以其安全、便捷和高效的特點(diǎn)，引領(lǐng)了金融科技的新浪潮。隨著其功能的不斷擴(kuò)展，數(shù)字人民幣已經(jīng)逐漸滲透到人們的日常生活和金融交易中。而此次數(shù)字人民幣與理財(cái)產(chǎn)品的結(jié)合，更是為廣大投資者帶來(lái)了全新的投資方式和機(jī)會(huì)。

隨著支付行業(yè)反壟斷政策逐步落地，惡意低價(jià)或免費(fèi)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)行為將得到遏制，支付機(jī)構(gòu)發(fā)展更加規(guī)范，市場(chǎng)格局將得到優(yōu)化。電子支付是指消費(fèi)者、商家和金融機(jī)構(gòu)之間使用安全電子手段把支付信息通過(guò)信息網(wǎng)絡(luò)安全地傳送到銀行或相應(yīng)的處理機(jī)構(gòu)，用來(lái)實(shí)現(xiàn)貨幣支付或資金流轉(zhuǎn)的行為。2021年中國(guó)電子支付業(yè)務(wù)量為2749.7億筆，金額為2976.2萬(wàn)億元。

從中游銀行數(shù)字貨幣系統(tǒng)來(lái)看，數(shù)字人民幣系統(tǒng)改造升級(jí)帶來(lái)銀行IT市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)，軟件建設(shè)需求持續(xù)釋放。2020年硬件、服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模分別為619.8億、558.5億元;軟件市場(chǎng)規(guī)模達(dá)215.9億元。

從細(xì)分市場(chǎng)來(lái)看，數(shù)字人民幣的推行將持續(xù)帶動(dòng)相關(guān)銀行IT解決方案需求增長(zhǎng)，包括業(yè)務(wù)類(lèi)解決方案、管理類(lèi)解決方案、渠道類(lèi)解決方案等。IDC預(yù)測(cè)銀行IT解決方案市場(chǎng)2021-2025年的CAGR為14.64%，到2025年，中國(guó)銀行業(yè)IT解決方案市場(chǎng)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到1186億元。

數(shù)字人民幣是支撐數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展的金融基礎(chǔ)設(shè)施，也是數(shù)字金融發(fā)展的核心要素。隨著數(shù)字人民幣持續(xù)推廣，新的支付邏輯帶來(lái)新的合作機(jī)會(huì)和市場(chǎng)博弈。那么，數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)鏈上的核心參與主體有哪些?數(shù)字人民幣試點(diǎn)已有3年，對(duì)相關(guān)概念股帶來(lái)了哪些影響?

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股共有41只數(shù)字貨幣概念股。根據(jù)具體業(yè)務(wù)和研發(fā)布局，本報(bào)告從產(chǎn)業(yè)鏈角度切入，將41家企業(yè)分為16家軟件系統(tǒng)企業(yè)、10家硬件設(shè)備企業(yè)、6家衍生服務(wù)及應(yīng)用企業(yè)、6家支付結(jié)算流通企業(yè)、3家安全加密技術(shù)企業(yè)。其中，軟件企業(yè)數(shù)量占比近四成。

整體來(lái)看，41家企業(yè)中，硬件設(shè)備企業(yè)的平均營(yíng)收增速最快，或表明數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)正處于“基礎(chǔ)設(shè)施鋪設(shè)推廣階段”。支付結(jié)算流通企業(yè)的平均營(yíng)收規(guī)模較大，安全加密技術(shù)企業(yè)的平均銷(xiāo)售毛利率居首位，且平均研發(fā)費(fèi)用率也較高。

2020年8月14日，商務(wù)部印發(fā)《全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)總體方案》，在“全面深化服務(wù)貿(mào)易創(chuàng)新發(fā)展試點(diǎn)任務(wù)、具體舉措及責(zé)任分工”部分提出：在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的試點(diǎn)地區(qū)開(kāi)展數(shù)字人民幣試點(diǎn)。人民銀行制定政策保障措施;先由深圳、成都、蘇州、“雄安新區(qū)”等地及未來(lái)冬奧場(chǎng)景相關(guān)部門(mén)協(xié)助推進(jìn)，后續(xù)視情擴(kuò)大到其他地區(qū)。《方案》公布后，數(shù)字人民幣的進(jìn)展再次引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，也有網(wǎng)絡(luò)傳聞數(shù)字人民幣將在28地試點(diǎn)，記者了解到，“28地試點(diǎn)”的說(shuō)法屬誤讀，數(shù)字人民幣試點(diǎn)地區(qū)仍是“4+1”，即深圳、蘇州、“雄安新區(qū)”、成都及未來(lái)的冬奧場(chǎng)景。

2021年4月1日，中國(guó)人民銀行研究局局長(zhǎng)王信在國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上介紹，數(shù)字人民幣將主要用于國(guó)內(nèi)零售支付，此前已在國(guó)內(nèi)多個(gè)試點(diǎn)地區(qū)進(jìn)行測(cè)試，測(cè)試場(chǎng)景越來(lái)越豐富，也考慮在條件成熟時(shí)、順應(yīng)市場(chǎng)需求用于跨境支付交易，這也是可以實(shí)現(xiàn)的。

截至2022年12月17日，“數(shù)字人民幣”APP顯示，試點(diǎn)范圍再次擴(kuò)大。一方面，由此前的深圳、蘇州、雄安新區(qū)、成都分別擴(kuò)大至廣東、江蘇、河北、四川全省范圍;另一方面，新增山東濟(jì)南、廣西南寧和防城港、云南昆明和西雙版納作為試點(diǎn)地區(qū)。至此，全國(guó)共有17個(gè)省級(jí)行政區(qū)全域或部分城市開(kāi)展數(shù)字人民幣試點(diǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，A股共有41只數(shù)字貨幣概念股。根據(jù)具體業(yè)務(wù)和研發(fā)布局，本報(bào)告將41家企業(yè)分為16家軟件系統(tǒng)企業(yè)、10家硬件設(shè)備企業(yè)、6家衍生服務(wù)及應(yīng)用企業(yè)、6家支付結(jié)算流通企業(yè)、3家安全加密技術(shù)企業(yè)。其中，以軟件系統(tǒng)和硬件設(shè)備企業(yè)居多，合計(jì)26家，占比達(dá)63.41%，其中軟件系統(tǒng)企業(yè)占比為39.02%。

數(shù)字人民幣行業(yè)市場(chǎng)前景分析

預(yù)計(jì)年內(nèi)上線(xiàn)存在技術(shù)可行性和政策引導(dǎo)性：銀行科技項(xiàng)目的測(cè)試周期一般在半年至一年時(shí)間，央行年度貨幣金銀會(huì)議亦提出“堅(jiān)定不移推進(jìn)法定數(shù)字貨幣研發(fā)工作”，因此我們判斷自上而下推動(dòng)央行數(shù)字貨幣年內(nèi)上線(xiàn)可能性較大。

中長(zhǎng)期或?qū)⑦_(dá)萬(wàn)億規(guī)模：作為M0部分替代，預(yù)計(jì)央行數(shù)字貨幣投放量將在萬(wàn)億規(guī)模，受客戶(hù)習(xí)慣和技術(shù)條件的限制，取決于現(xiàn)金交易替換規(guī)模和電子支付替換規(guī)模。

根據(jù)《中國(guó)數(shù)字人民幣研發(fā)進(jìn)展白皮書(shū)》，未來(lái)的數(shù)字化零售支付體系中，數(shù)字人民幣和指定運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)的電子賬戶(hù)資金具有通用性，共同構(gòu)成現(xiàn)金類(lèi)支付工具。

技術(shù)支持層主要包括銀行IT廠商等軟件系統(tǒng)企業(yè)(如神州信息、科藍(lán)軟件)、POS機(jī)等終端硬件設(shè)備企業(yè)(如拉卡拉、天喻信息)、安全加密技術(shù)企業(yè)(如數(shù)字認(rèn)證、電科網(wǎng)安)，部分廠商率先承接了數(shù)字人民幣在發(fā)行、流通、應(yīng)用過(guò)程中催生的系統(tǒng)升級(jí)改造和相關(guān)硬件購(gòu)置的大量需求。

在智能金融領(lǐng)域，星網(wǎng)銳捷的電子簽名柜外清在國(guó)有六大行、股份銀行中市占率領(lǐng)先。在支付領(lǐng)域，該公司持續(xù)深化支付場(chǎng)景建設(shè)，以數(shù)字賦能，助力銀行及行業(yè)客戶(hù)提“智”增效。

2023年7月1日起，成都市首批出租車(chē)開(kāi)通數(shù)字人民幣小微商戶(hù)業(yè)務(wù)。 7月，為方便自然人(城鄉(xiāng)居民、靈活就業(yè)人員)繳納社保費(fèi)，在原有支持刷卡、現(xiàn)金、第三方支付的基礎(chǔ)上，新增數(shù)字人民幣繳費(fèi)功能。7月11日，中國(guó)銀行宣布與中國(guó)電信、中國(guó)聯(lián)通共同研發(fā)的數(shù)字人民幣SIM卡硬錢(qián)包正式上線(xiàn)數(shù)字人民幣APP。可在斷網(wǎng)、熄屏、無(wú)電關(guān)機(jī)的情況下使用，實(shí)現(xiàn)了金融與通信跨界又一創(chuàng)新成果落地。7月，鎮(zhèn)江市推出首個(gè)文旅場(chǎng)景數(shù)字人民幣硬錢(qián)包。

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